扫一扫,下载猎金客户端

资金价格不断刷新地板价!债市、股市会有啥影响

来源:中国证券网 2019-06-21 21:24:42

  真正的隔夜“1时代”来了!

  今日DR001开盘一路猛跌,直至逼近1.1%的水平,刷新了2015年6月以来的最低纪录,几乎到了跌无可跌的状况……

  与之对应的是,沪指今日重上3000点。

  回顾“隔夜1”的历史,市场可谓“涨”声不断。

  今年5月8日,隔夜资金利率低至1.15%时,沪指结束?#20013;?#21322;月的“跌跌不休?#20445;?月10日上涨3.1%,创下了4月以来的最大单日涨幅。

  此前隔夜资金利率跌破1.1%,还是在2015年6月。?#29575;?#19978;,自2015年4月降准后,当月下旬隔夜资金利率就到了2%以下,之后的5、6?#36335;?#36830;续两月保持“隔夜1?#20445;?#24403;时市场行情不必多言。

  资金面宽松往往造成股债同涨。“隔夜资金利率跌至历史低位,对短端利率债构成利好,其形成的流动性宽松‘幻觉’在情绪层面利好市场。”光大证券银行业首席分析师王一峰表示。

  流动性充裕修复市场风险偏好

  大规模逆回购投放、对中小银行开展增量MLF、定向降准第二次实施,隔夜资金利率低至地板价,与央行近期?#20013;?#25237;放流动性有关。多位分析人士认为,保持合理适度的流动性水平,有利于提高市场整体的风险偏好。

  从近期市场走向来看,股、债市均涨势良好,沪指连续两日上涨,今日重上3000点。债市方面,近期债券收益?#26102;?#25345;低位,国债期货今日也一路上涨,以0.04%的涨幅收盘。一般来说,宽松的资金环境是造成股债同涨的原因之一。

  而非银机构目前存在的流动性不足问题,也主要源于资金融出主体的风险偏好下降。光大证券首席固定收益分析师张旭表示,风险偏好过度下降,既不利于银行体系流动性的传导,也不利于该类主体实现盈利最大化。

  张旭认为,在资金富余机构得到大量的流动性之后,其资金配置压力亦会相应提高。在较大的资金配置压力之下,这类机构会重新审视自身的风险偏好是否合理,对于风险资产的定价是否合适,最终将风险偏好提高至合理的水平,实现风险和收益的平衡。

  非银机构流动?#28304;?#23548;不畅

  “钱还是很多的,但是很多非银机构仍然缺乏流动性,主要由于信用分层,低评级的质押券在回购市场上依然借不到钱。”某非银机构资金交?#33258;?#34920;示。

  数据显示,6月下旬,跨季的14天资金利率,银行和非银之间利差最高曾接近50个基点,近期利差已缩窄至20个基点。

  方正证券研究所高级副总裁、固定收益首席分析师杨为敩表示,非银机构流动性缺乏源自一个连锁反应,即目前资金市场上对中小银行进行了风险重估,大型银行不愿意借钱给中小银行,而中小银行资金不足就很?#35328;?#24448;非银去拆借资金。

  “流动性淤积在银行间市场,特别是大中型银行之间,表现为总量宽松,结构失衡,大行有钱出不去,小机构需要钱借不来。”王一峰认为,流动?#28304;?#23548;不畅是目前市场比较突出的问题之一。

  后续资金利?#39318;?#21521;众说纷纭

  对于后续的资金利?#39318;?#21521;,杨为敩认为,资金利率较低的现象可能还会维持一段时间。他认为,政策在短期内可能会进入一个观察期,四季度通胀压力可能有所加大,将对货币政策的具体实施造成一定影响,资金利率在四季度可能会出?#30452;?#36739;明显的回升。

  也有分析人士持不同观点。

  “5月8日隔夜资金跌至1.15%,与今日隔夜利率降至1.1%相比,原因略有差异,但本质相近。”王一峰认为,5月初隔夜利率?#36824;?#22810;久就回升了,因此预计这种情况不会?#20013;?#22826;久。

  那么是否资金利率较低,降低了市场的降准降息预期?#23458;?#19968;峰表示,短期内降准的概率确实不大,央行现在的策略就是“小幅滴灌+精准引流?#20445;?#24635;量上每次多投一点,结?#32929;?#36890;过各种措施把流动性引入中小银行和非银机构。

(能赚钱的资讯才是真行情,点击获取更多今日热点行情!)

(本文内容仅供参考,并不构成投资建议!投资者据此操作,风险自担。)

你可能会?#19981;?/h3> 换一组

  • 【解读】非农表?#33267;?#30524; 主力资金惊现神操作!

    非农公布瞬间,主力资金惊现神操作,你学会了吗?非农公布瞬间,主力资金惊现神操作,你学会了吗?

  • 【解读】今晚关键词:“?#35828;?#38750;农重磅来袭

    猎金:劲爆!今晚20:30,“?#35828;?#38750;农重磅来袭,或再度引爆黄金市场。猎金:劲爆!今晚20:30,“?#35828;?#38750;农重磅来袭,或再度引爆黄金市场。

  • 【焦点】看点十足!非农数据重磅来袭

      美国非农数据前夕,黄金短线拉升,涨幅一度超过1%。此次非农数据是否靓丽,到目前为止仍扑朔迷离,机构观点差异性较大。此外,美联储后续货币政策不明,此次非农数据可能给出一定指引。  美国10?#36335;?#20892;数据是否靓丽?  一般而言,作为前瞻性指标A  美国非农数据前夕,黄金短线拉升,涨幅一度超过1%。此次非农数据是否靓丽,到目前为止仍扑朔迷离,机构观点差异性较大。此外,美联储后续货币政策不明,此次非农数据可能给出一定指引。  美国10?#36335;?#20892;数据是否靓丽?  一般而言,作为前瞻性指标A

猎金龙虎榜

2019-11-11
  • 排名 客户 收益金额
  • 1 陈先生 ¥185300
  • 2 刘先生 ¥65960
  • 3 郭先生 ¥63600
  • 4 李先生 ¥58735
  • 5 潘先生 ¥51230

TOP

  • 日排行
  • 周排行
  • 月排行
幸运飞艇开奖网
像素农场物语赚钱 电竞小镇怎么做可以赚钱 装门赚钱 做知识产权能赚钱吗 gta5赚钱炒股 戏剧团赚钱吗 代理飞机票赚钱吗 买飞机票能赚钱吗 私募赚钱多吗 现在繁殖哪种三湖鱼赚钱 仙境传说 魔导师 赚钱 2017最可能赚钱的股票 不想跟着亲戚赚钱 电脑后台挂机赚钱 2013网络游戏赚钱排行榜 荒野之息雪球赚钱攻略